Два крупнейших держателя долга Америки избавляются от казначейских облигаций США

Два крупнейших в мире иностранных держателя казначейских облигаций избавились от значительной части американского долга в последнем квартале, как раз перед президентскими выборами в США.

Японские инвесторы продали рекордные $61,9 млрд ценных бумаг за три месяца, закончившихся 30 сентября, показали данные Министерства финансов США в понедельник. Фонды в Китае продали $51,3 млрд за тот же период, что является вторым по величине показателем.

Доходность казначейских бумаг достигла максимума за 2,5 года в середине сентября, прежде чем Республиканская партия получила контроль над обеими палатами Конгресса и Белым домом. С тех пор ценные бумаги упали почти на 4 % с этого уровня на фоне опасений, что политика избранного президента Дональда Трампа, предусматривающая низкие налоги и высокие тарифы, приведет к росту инфляции.

"Это коктейль из продаж банков и пенсионных фондов в преддверии выборов в США в Японии - риск победы Трампа и ожидания повышения доходности в США подкосили настроения в отношении облигаций", - сказал Шоки Омори, главный стратег по Японии в Mizuho Securities в Токио. "Тем более в Китае, где геополитические риски вызывали реальную обеспокоенность, и это подтолкнуло инвесторов к отказу от казначейских облигаций".

Продажи Японии могли быть частично усилены интервенциями на валютном рынке страны 11 и 12 июля, когда Министерство финансов продало доллары для покупки иены на общую сумму ¥5,53 трлн.

Продажи Китая, возможно, также были искажены из-за использования им депозитарных счетов. Фонды в Бельгии, которая рассматривается как место размещения подобных счетов для Китая, купили в сентябре казначейские облигации на рекордную сумму в 20,2 миллиарда долларов.

Япония и Китай по-прежнему владеют казначейскими обязательствами на сумму 1,02 трлн долларов и 731 млрд долларов соответственно, что подчеркивает их влияние на американский долговой рынок.

Неопределенность в отношении кандидатуры Трампа на пост министра финансов США также усиливает повышательное давление на американские доходности наряду с ослаблением ставок на снижение процентных ставок Федеральной резервной системы США в условиях устойчивой экономики.

"Подтверждается все то, что мы уже начали предполагать - что Трамп, скорее всего, будет проводить инфляционную политику, вводить тарифы, и это приведет лишь к увеличению продаж казначейских обязательств Китаем и Японией", - сказал Ник Твидейл, главный аналитик AT Global Markets в Сиднее. "Это были хорошие защитные меры со стороны Китая и Японии, и они, вероятно, продолжатся".